Na sexta-feira, 9 de junho, o BTG Pactual elevou sua recomendação de neutra a compra para as ações de Porto (PSSA3), com preço-alvo de R$ 30,00 cada.
Agora, analistas revisaram suas estimativas após a divulgação de números operacionais da seguradora relativos ao mês de abril, que, na opinião do banco de investimentos, foi melhor do que o esperado, impulsionado principalmente por uma taxa de sinistralidade menor.
As estimativas de lucro líquido para 2023, 2024 e 2025 aumentaram 9,0%, 3,0% e 1,0%, para R$ 2,0 bilhões, R$ 2,2 bilhões e R$ 2,3 bilhões, respectivamente, o que impulsiona o BTG Pactual a 10%, 6% e 1% acima do consenso.
Na avaliação dos analistas, o principal driver seria a sinistralidade. Contudo, eles veem também uma linha de resultados financeiros mais forte e taxas de impostos beneficiadas pelo JCP e Lei do Bem no curto prazo.
Eles aguardam um lucro líquido de R$ 575 milhões no segundo trimestre, cerca de 20% acima do consenso. Nesse sentido, o BTG Pactual reiterou sua recomendação de compra e elevou o preço-alvo a R$ 35,00 - o que implica um potencial de valorização de aproximadamente 35%.
Analistas veem a PSSA3 em um atrativo 1,6x último VP, com 8,7x P/L23 e 8,0x P/L24.
O BTG Pactual reconhecem as complexidades da nova Porto (PSSA3), mas as melhorias na indústria automobilística são reais e devem impulsionar um forte crescimento dos lucros este ano, o que sustentaria a visão de melhor ROE nos próximos trimestres.