Fachada Minerva Foods - Crédito: ReproduçãoAs pressões de custo estão menores e os spreads de proteínas no Brasil estão se recuperando. É o que diz o BTG Pactual em relatório sobre as empresas de carne bovina e aves.
A Secretaria de Comércio Exterior (Secex) divulgou os números das exportações de carnes de maio.
No Brasil, os fundamentos do ciclo de custos (maior oferta de gado e colheitas juntamente com restrições logísticas) permitiram que os spreads de exportação de carne bovina e de aves melhorassem 14% e 19% m/m, respectivamente.
Os preços também subiram, enquanto os volumes foram particularmente fortes para a carne bovina, que, além
do ciclo, pode atestar uma demanda externa em recuperação, segundo o BTG.
"Nós continuamos a ver a carne bovina brasileira apresentando os melhores fundamentos do setor, o que sustenta nossa preferência por ele", diz o relatório do banco.
O BTG recomenda compra nas ações da Minerva (BEEF3), com preço-alvo de R$ 15,00.
Já para a BRF (BRFS3), o BTG acredita que margens melhores junto com um balanço patrimonial potencialmente mais forte poderiam contribuir para uma melhor história patrimonial.
Em outros lugares, a carne bovina dos Estados Undidos permaneceu fraca, com spreads abaixo do histórico, apesar da sazonalidade e de um ciclo de recessão que espera se intensificar ainda mais.
Os spreads de aves nos EUA melhoraram, beneficiando-se principalmente de menores custos, embora também permaneçam abaixo do histórico.
O BTG recomenda compra nas ações da JBS (JBSS3), com preço-alvo de R$ 40,00. Para Marfrig (MRFG3), a classificação permaneceu neutra.