A Genial Investimentos acredita que o terceiro trimestre da Vale (VALE3) deve vir muito inclinado para uma recuperação, ajudado pela sazonalidade natural de uma temporada com precipitação reduzida, o que permite o ramp-up da produção, e pela resiliência no preço do minério 62% Fe, apesar da manutenção de um cenário adverso na China.
Ambos os fatores tecem uma conjuntura para bons números a serem postados sobre o intervalo entre julho e setembro, declararam os analistas Igor Guedes, Lucas Bonventi e Renan Rossi.
Para o curto prazo, eles veem como catalisadores:
- - i) arrefecimento nos custos C1 durante o segundo semestre;
- - ii) início do processo de desestocagem, que deve acontecer agora no terceiro trimestre e
- - iii) uma expectativa de dividendos extraordinários de US$ 2,4 bilhões (aproximadamente, R$ 11,5 bilhões), que analistas acreditam que possa vir em 2024.
Para o longo prazo, pontuam que:
- - i) os projetos de capacidade adicional são promissores, particularmente a barragem de Torto para pelotas em conjunto com a planta de briquetes no terminal Tubarão, seguida de uma nova planta, que, em conjunto, adicionarão uma capacidade total de +6MTPA.
Analistas elegeram, ainda, a Vale (VALE3) como sua Top Pick do setor de Metais e Mineração, posição que antes era ocupada pela Gerdau (GGBR4).
“Nesse momento, preferimos a dinâmica das mineradoras a das siderúrgicas, e já havíamos retirado a Gerdau desse posto no trimestre passado. Porém, nesse meio tempo, ficamos ainda mais convictos de que a Vale tende a obter uma performance que deve voltar a cativar os investidores, e, portanto, as ações possuem os gatilhos necessários do ponto de vista racional para voltarem a subir”, declararam Boventni, Guedes e Rossi.
Com os papéis negociados em um EV/EBITDA 24E de 4,1x (vs. uma média de histórica de 4,8x), analistas reiteraram recomendação de COMPRA, com preço-alvo de doze meses em R$ 83,00 para VALE3 e de US$ 17,00 nas ADRs negociadas na Bolsa de Valores de Nova York (NYSE).
Veja as projeções de Genial Investimentos para a produção da Vale (VALE3) no terceiro trimestre:
Veja as projeções de Genial Investimentos para as vendas da Vale (VALE3) no terceiro trimestre: