Logo Raia Drogasil - Crédito: SiteA Genial Investimentos espera uma desaceleração do crescimento de receitas da Raia Drogasil - RD (RADL3) sequencialmente, devido a eventos pontuais que ocorreram durante o mês de novembro e queda ano a ano no lucro.
Ao analisar as perspectivas para 2024, a plataforma mantém viés NEUTRO para o segmento de varejo farmacêutico.
Os principais motivos são:
- - i) desaceleração de crescimento de topline (dado o menor reajuste CMED 2023 5,6% (vs. 10,9% em 2022); e
- - ii) medidas tributárias nos temas de ICMS e subvenção para investimentos (MP 1.185), que impactam a alíquota de imposto de renda, e, consequentemente, o lucro das companhias.
Apesar de se declararem construtivos com a tese secular do envelhecimento da população e oportunidades de longo prazo, no qual a RD está bem-posicionada para capturar, analistas enxergam a desaceleração do top line, junto a desalavancagem operacional de curto prazo e um valuation premium (27x P/E 2024e), reforçam a recomendação NEUTRA para RADL3 e, com os ajustes realizados, principalmente na alíquota de imposto de renda (IR), e alteram o preço-alvo para R$ 26,00 (anteriormente em R$ 27,50).