O BTG Pactual reiterou sua recomendação de compra para as ações de Multiplan (MULT3), com um preço-alvo de doze meses em R$ 33,00 por papel, uma vez que seus analistas consideram o valuation atrativo a 12,4x P/FFO 2024E, principalmente à luz da carteira de shoppings de alta qualidade da operadora e um alto volume diário médio negociado.
Contudo, o banco de investimentos observou que as receitas de aluguel mal se movimentam no quarto trimestre de 2023 e pontuou ainda que as despesas gerais e administrativas no período foram extremamente altas, principalmente relacionadas a bônus.
Analistas esperam que os fatores sejam revertidos, uma vez que os aluguéis ficaram para trás devido à inflação negativa do IGP-DI nos últimos doze meses. Eles dizem esperar que o IGP-DI se mova para território positivo em 2024, com descontos removidos, inflação normalizada e o Real estável.
Os resultados do quarto trimestre de Multiplan (MULT3) foram mais suaves do que o esperado, para o BTG Pactual.
Na opinião dos analistas, isso abriu um ponto de entrada interessante.