A casa manteve a recomendação neutra sobre os papéis da CBA, mas atualizou o modelo para incorporar os resultados do terceiro trimestre de 2023 e a curva de preços de alumínio.
"Vemos um upside de 10% no DCF com a ação negociando a 6,4x EV/EBITDA em 2024, em linha com os 5,5x-6,5x que consideramos justos, e uma geração limitada de FCF nos próximos anos, o que nos impede de sermos mais otimistas com a ação", diz o relatório do BBA.
Os analistas reduziram ligeiramente a estimativa de EBITDA para 2024, mas acreditam que os resultados devem melhorar na divisão de alumínio ano a ano, ajustados por menores custos de produção de alumínio líquido.
Companhia Brasileira de Alumínio (CBA) - Crédito: CBA/Divulgação