Logotipo Ânima Educação - Crédito: WikipediaA Ânima (ANIM3) informou a seus acionistas, investidores e ao mercado em geral que, por meio de sua controlada Inspirali, assinou um contrato para a conclusão da transação com o IBCMED, com exercício da opção da aquisição da totalidade de participação.
Para a conclusão da transação, foi acordado o pagamento de R$ 90 milhões, referentes à aquisição dos 49,0% restantes do capital do IBCMED e ao pagamento de earn-out previstos no contrato anterior.
Com a transação, a Inspirali promove uma redução de seu passivo a R$ 41,0 milhões, pois o saldo nas demonstrações financeiras consolidadas do primeiro trimestre, a título de dívida ou obrigações a serem pagas referente à aquisição do IBCMED, totalizava R$ 131,0 milhões.
O pagamento vai ser feito em duas parcelas:
- - a primeira de R$ 70 milhões na presente data; e
- - a segunda de R$ 20 milhões após doze meses, corrigidos pelo IPCA.
A receita líquida estimada para 2023 foi de R$ 35,0 milhões e o EBITDA, por sua vez, projetado em R$ 13,0 milhões.
Com isso, a transação configura um múltiplo EV-EBITDA de aproximadamente 7,5x.
Além da criação de valor imediata, a Ânima diz que a antecipação da aquisição se alinha aos planos de intensificação da construção da plataforma de lifelong learning, e permitem assim uma maior integração do IBCMED com as escolas médicas da Inspirali e seus projetos orgânicos de educação continuada.
Os fundadores do IBCMED, Fabiano Rodrigues Karolyi e Israel Dutra Campos, migram para o recém-criado conselho consultivo do IBCMED..
A transação não foi considerada relevante e, portanto, não sujeita-se à aprovação pelo Conselho Administrativo de Defesa Econômica CADE, pelo que segue todas as condições usuais para operações similares e vai ser implementada em etapas, mas passa, no entanto, a ter eficácia na data de publicação do comunicado ao mercado.
Recomendações
O JPMorgan reiterou sua recomendação neutra para as ações de Ânima (ANIM3) e destacou que a aquisição da Inspirali Educação foi consumada por um preço menor do que esperado.
Analistas ressaltam que a transação diminui a alavancagem da empresa, uma vez que as parcelas variáveis e a opção de compra já estavam contabilizadas como dívida no valor de R$ 131,0 milhões e o pagamento efetivo de R$ 90,0 milhões reduz o montante a R$ 41,0 milhões.