Na segunda-feira, 26 de junho, a notícia de uma possível venda do Grupo Pão de Açúcar - GPA (PCAR3) movimentou o mercado varejista brasileiro. O Grupo Casino, um dos mais consolidados em atuação no Brasil, deve vender os ativos da companhia alinhado ao planejamento estratégico de três anos de alienação dos ativos do grupo.
Em análise do cenário, o especialista em reestruturação de empresas e CEO da Quist Investimentos, Douglas Duek, diz que tal movimentação não afeta o grupo GPA, que iniciou sua reestruturação desde 2022.
“ Neste sentido, os concorrentes diretos não podem comprar, mas a compra pode ser efetuada por fundos e outros grupos, como o próprio Casino, ou seja, qualquer grupo de varejo como potencial comprador desses ativos”, diz Duek.
Duek avalia ser provável que o grupo talvez precise de dinheiro para outras coisas e siga um planejamento estratégico analisado com antecedência.
“Se o grupo decidir fazer a venda dessas ações do Pão de Açúcar pode ser porque o ativo não faz tanto sentido na estratégia global. Geralmente, os grupos fazem essa movimentação para fazer caixa”, destaca o especialista.
O economista lembra o posicionamento do Supremo Tribunal Federal (STF) que decidiu voltar atrás sobre o pagamento da CSLL (Contribuição Social sobre Lucro Líquido), e mudou a decisão sobre o recolhimento desse tributo (9% dos lucros).
”Isso afeta todos do varejo, em vista que o varejo no geral, como o Pão de Açúcar, tem uma margem muito espremida, então precisam de fatores como setor em bom momento e situação de mercado boa para ter lucro. Uma piora significativa na situação de avaliação do ativo e o Pão de Açúcar deve valer menos se tirar essa margem”, diz.
O economista destaca também que a alta dos juros e da inflação já são inimigas suficientemente fortes para os varejistas, que nos últimos anos têm sofrido bastante.
“Isso porque alguns varejos só são viáveis quando temos juros baixos e inflação controlada, então se ele toma recursos, quando sobem os juros, ele fica maior que a margem e realmente fica complicado seguir”, afirma.