Por Gabriel Codas, da Investing.com - A XP Investimentos atualizou as estimativas de Locaweb (SA:LWSA3) e elevaram o preço-alvo, com vista já em 2021, para R$ 71, representando um potencial de valorização de 16% em relação ao valor atual de negociação. A recomendação segue de compra.
Por volta das 12h36, os ativos tinham ganhos de 3,91% a R$ 63,84, acima da alta do Ibovespa hoje. O principal índice acionário brasileiro avançava 2,26% a 101.610 pontos.
A equipe de analistas destaca que as ações valorizaram +42% desde o último relatório de atualização (30 de junho), já que os resultados do 2T20 mostraram contínua aceleração de crescimento, com as vendas online (GMV) dos clientes da companhia tendo crescido +105% A/A.
Com isso, eles ainda enxergam espaço para uma maior aceleração do crescimento do GMV, bem como espaço para oportunidades de M&A se materializarem (a empresa ainda se encontra com uma posição de caixa líquido de R$ 425 milhões no 2T20)
Para a equipe. as ações continuam a oferecer uma combinação de crescimento forte (com rentabilidade) e perfil defensivo. Embora os múltiplos pareçam altos, com as ações negociando em 12,8x EV/Receita em 2021 (vs. ~ 11x para competidores globais de SaaS), a corretora espera que o crescimento da Locaweb ultrapasse o de seus principais pares globais.
No geral, a XP projeta um crescimento médio anual para os próximos três anos de 16% em receita, 31% em EBITDA e 48% em lucro líquido. É importante ressaltar que 97% da receita da empresa é recorrente (com base em assinatura). O preço-alvo de R$ 71,0 para o final de 2021 deriva de uma avaliação baseada em múltiplos (EV / Receita).