Por Gabriel Codas, da Investing.com - Na manhã desta segunda-feira a XP Investimentos divulgou relatório informando o início da cobertura das ações da d1000 (SA:DMVF3); o documento contém recomendação de compra e preço-alvo, para o final de 2021, em R$ 20,50. Considerando o fechamento da última sexta-feira, o potencial de valorização é de 105%.
Os analistas explicam que a companhia é a nona maior varejista farmacêutica do Brasil, com 0,9% de participação de mercado. A d1000 conta com R$ 1,1 bilhão em faturamento anual e 188 lojas em quatro estados. A companhia é resultado de três aquisições realizadas desde 2013 pela Profarma (SA:PFRM3) – acionista controlador da companhia e segunda maior distribuidora farmacêutica do país.
A cisão da unidade de varejo foi concluída em 2016 e daqui para frente, após seu recente IPO, a d1000 está bem capitalizada e pronta para acelerar o ritmo de crescimento. A tese de investimento está baseada em três principais pilares: progresso no processo de recuperação operacional da empresa; aceleração do processo de abertura de lojas; risco-retorno assimétrico.
A corretora também destaca os principais riscos à tese, sendo Execução, dada a ambição da administração de mais do que dobrar sua base de lojas em 5 anos, ao mesmo tempo em que mantém níveis superiores de faturamento e rentabilidade por nova loja; Concorrência no formato popular, dado que alguns dos principais varejistas farmacêuticos nacionais já manifestaram interesse em explorar com maior intensidade este segmento – em especial na região sudeste; e Liquidez ainda relativamente baixa das ações (R$ 8,0 milhões negociados diariamente, em média).