Se considerarmos que estamos no auge ou próximo do auge do ciclo de aperto monetário no Brasil, a queda de juros pode gerar um efeito positivo muito poderoso no preço das ações da Simpar (SIMH3) – controladora de JSL (JSLG3), Movida (MOVI3) e Vamos (VAMO3), alegou a Genial Investimentos, especialmente quando observamos o atual desconto de holding.
O preço de Simpar atual presume um desconto de 41,0% sobre o valor de mercado da participação nas empresas listadas, o que inclui também o valor do patrimônio líquido das três subsidiárias não listadas e a participação da dívida líquida da holding.
Esses 41,0% estão bem acima da média histórica dos últimos dois anos – cerca de 22% -, pontuaram os analistas Bernardo Noel e Ygor Araújo.
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Em geral, eles pontuaram que os resultados da companhia seguem sólidos do ponto de vista operacional, o que reforça a tese de investimento de longo prazo e seu modelo de negócios resiliente.
Do ponto de vista financeiro, o aumento do custo da dívida esmagou as últimas linhas do resultado.
Em alguns casos, a alavancagem das subsidiárias segue como um forte detrator, dado a manutenção dos juros em patamares elevados, que, por sua vez, comprime o bottom line das empresas.
