A XP Investimentos atualizou suas estimativas para as ações da Santos Brasil (STBP3), com novo preço-alvo de R$ 12,60 (de R$ 11,00 antes) ao final de 2024.
Por volta de 10:21 desta sexta-feira (27), as ações da companhia avançavam 1,05%, a R$ 7,70.
Os analistas Bruno Vidal, Matheus Sant'anna e Pedro Bruno reiteraram a visão positiva sobre a ação, mantendo a recomendação de compra no ativo.
A equipe citou uma dinâmica positiva de oferta/demanda no Porto de Santos, além de resultados consistentes refletidos na forte remuneração dos acionistas (8,0% de rendimento de dividendos para 2024).
Outro ponto positivo destacado foi o valuation barato (EV/EBITDA 2024E 7,5x, abaixo dos níveis históricos – 15,5% de TIR real).
"Apesar do sólido cenário de investimento, notamos uma recente deterioração nos resultados de curto prazo, impulsionada principalmente por volumes globais mais fracos, resultando em estimativas abaixo do guidance/consenso para 2023", pontuam.
Além disso, a XP acredita que o cenário competitivo continua positivo. Os analistas estimam que as taxas de ocupação atualmente elevadas devem continuar no futuro (80% em 2025 e 84% em 2030, vs. 82% em 2023).
Em relação aos dividendos, a expectativa também é alta. "Com uma premissa de política de pagamento de aproximadamente 100% desde que a Santos Brasil passou dos planos de fusões e aquisições para a devolução de dinheiro aos acionistas, estimamos um forte rendimento de dividendos nos próximos anos (8-12% de 2024-26E)", explicam.