Por Ana Carolina Siedschlag, da Investing.com - Os múltiplos da B2W (SA:BTOW3) são atrativos e têm desconto ante pares como Magazine Luiza (SA:MGLU3) e MercadoLibre (NASDAQ:MELI), além de que um potencial M&A poderia ser um catalisador positivo para o papel, escreveram analistas da Safra Corretora em relatório publicado na quinta-feira (3). Eles recomendam Compra para a ação, com preço-alvo de R$ 100.
Para a corretora, a companhia aperfeiçoou a estratégia online para offline, extraindo sinergias de uma maior integração com as lojas físicas da controladora Lojas Americanas (SA:LAME4). Também, o fato de a varejista não ter reincorporado a B2W durante as várias rodadas de capitalização sugere para que manter a plataforma de vendas com regime autônomo trará mais vantagens em um possível M&A, que, no entanto, segundo o relatório, não deve acontecer em um futuro próximo.
Os analistas também destacam o desmembramento, em 2018, da plataforma de logística, do hub de serviços de tecnologia e da plataforma de soluções de pagamento digital, que deu origem às empresas Let’s e IF, de propriedade conjunta da B2W e Lojas Americanas.
“Destacamos o Let's, pois permitiu uma grande reformulação para a B2W por meio da integração das mais de 1.700 lojas da Lojas Americanas na rede logística da B2W, melhorando significativamente o nível de serviço e reduzindo os custos logísticos”, escrevem os analistas.
Sobre a IF, de pagamentos digitais, a corretora preferiu deixar de fora dos números do modelo, assim como fez com o MagaluPlay do Magazine Luiza, por conta da “intensa competição” esperada após o lançamento do PIX.
Como riscos, os analistas levantam o encerramento do auxílio emergencial, a competição “irracional” no marketplace e nas vendas diretas e a concorrência com grandes empresas internacionais.
Perto das 14h39, os papéis da B2W subiam 4,98%, a R$ 76,05, com mínima em R$ 71,08 e máxima em R$ 76,30. O volume de negociação era de R$ 332,32 milhões. O movimento ia em linha com a alta de 1,21% do Ibovespa, a 113.648 pontos.