- Crédito: Arquivo/Agência BrasilA produção anual total de óleo e gás natural, de 2,782 MMboed, ficou 3,70% acima da produção registrada em 2022, informou a Petrobras (PETR3)(PETR4) na última quinta-feira (8).
Além do menor volume de paradas nos ativos, a produção aumentou devido ao ramp-up do FPSO P-71 no campo de Itaipu, do FPSO Almirante Barroso no campo de Búzios, do FPSO Anna Nery no campo de Marlim e do FPSO Anita Garibaldi nos campos de Marlim e Voador, observaram analistas de Ágora Investimentos e Bradesco BBI.
A taxa de utilização das refinarias da empresa diminuiu 2 p.p. em relação ao trimestre anterior, para 94%. No entanto, as vendas no mercado interno caíram 4,8% no trimestre para 1,733 milhão BPD, impactadas pelas menores vendas de diesel (-6,6% no trimestre) e gasolina (-2,2%).
“O crescimento sequencial da produção foi mais uma vez sólido, em linha com as nossas estimativas. Com esses números, esperamos que a Petrobras reporte um EBITDA [sigla em inglês para lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização] de aproximadamente US$ 15 bilhões e um resultado final próximo a US$ 7,5 bilhões”, escreveram Ricardo França e Vicente Falanga.
De acordo com eles, o foco vai ser nos dividendos declarados. Enquanto o mercado financeiro espera algo em torno de US$ 5 bilhões e US$ 10 bilhões, Ágora Investimentos e Bradesco BBI declarou estar mais próximo à faixa, com US$ 9,0 bilhões - US$ 4,0 bilhões relativos a dividendos mínimos trimestrais e US$ 5,0 bilhões como pagamento extraordinário para 2023.
Analistas mantêm a recomendação de compra para as ações.
Já a XP Investimentos (XPBR31) reiterou seu cenário-base para dividendos extraordinários em atualmente US$ 5,5 bilhões, mas analistas alertaram que o montante se sujeita a quanto caixa a estatal deseja manter. Em geral, os números vieram em linha com as estimativas da plataforma.
A XP Investimentos prevê um EBITDA de US$ 15,8 bilhões, devido a melhores margens em E&P (exploração e produção) e melhores crack spreads em RTC (refino transporte e comercialização).
O BTG Pactual (BPAC11) alertou também para a divulgação dos dividendos especiais. Analistas observaram que a produção do quarto trimestre no Brasil foi 7% acima do guidance da companhia para 2024, no reforço à visão de que o Plano Estratégico da estatal seria conservador, mesmo quando considerada a taxa de esgotamento da carreira.
O BTG Pactual projeta um pagamento de US$ 3,70 bilhões, com base na política de remuneração da empresa, embora o NOC tenha poder de fogo para
distribuir outros US$ 7,30 bilhões em dividendos especiais. Destes, analistas acreditam que apenas US$ 4 bilhões serão distribuídos, já que parte do
o potencial total deve ser adicionado à reserva de capital recentemente criada.
Analistas do banco de investimentos disseram estar otimistas em relação à Petrobras há cerca de seis meses e acreditam que a decisão de reter uma pequena parcela (talvez nada?) da geração de caixa da NOC em suas reservas de capital poderiam permitir uma rápida revalorização das ações, uma vez que, sem dúvida, proporcionaria a confiança necessária para aqueles que permanecem céticos em relação a alocação de capital da empresa.