Mesmo com o anúncio da venda de sua participação na colombiana Éxito, avaliada em cerca de R$ 790 milhões, a Genial Investimentos manteve sua recomendação neutra para o GPA - Grupo Pão de Açúcar (PCAR3), com preço-alvo a R$ 7,00 em 2024.
A casa enxerga que o grupo tem tido bons resultados ultimamente, encerrou o segundo trimestre com alavancagem financeira de 7x dívida líquida/EBITDA pós-IFRS16, que deve cair assumindo a entrada de R$ 790 milhões com a venda do Éxito.
Já captou R$ 330 milhões com uma operação de sale andleaseback de 11 lojas, R$ 247 milhões com a venda de terrenos na Barra da Tijuca e R$ 52 milhões com a venda de outros ativos não essenciais.
Além disso, a Genial acredita que com essa venda, as ações teram uma reação positiva ao longo do dia.
Mas apesar da sua desalavancagem (gradual), a casa vê menos espaço para expandir a área de vendas e as margens no Brasil (abaixo dos níveis históricos). "Tornando-se uma decisão mais arriscada do que outros retalhistas alimentares que cobrimos, sustentando assim a nossa classificação Neutra mesmo após a grande liquidação", destaca a análise.
Com o comunicado de venda, as ações do grupo dispararam mais de 17% nesta segunda-feira (16).
Por volta das 11h20, a PCAR3 operava em alta de 15,90%, cotadas a R$ 4,01.