As ações da Gerdau (GGBR4) recuam 9,23% no acumulado do ano, a R$ 25,47, e este pode ser um bom momento de entrada no papel, segundo a Genial Investimentos.
A casa aponta que, apesar de todas as suas qualidades, a companhia deixou de negociar com um prêmio mais significativo em seus múltiplos em relação aos seus pares.
Isso porque a média histórica mostra que o múltiplo costuma andar acima de um EV/EBITDA de 5,0x, e que está negociando atualmente a 3,31x na visão do consenso, e 3,0x 23E nos cálculos da Genial.
O movimento se dá, segundo os analistas, devido à toda a incerteza em que o cenário econômico atual traz para o setor, porém, as suas vantagens competitivas garantem uma geração de valor acima dos seus pares locais.
A Genial elege a ação GGBR4 como Top Pick (melhor escolha) do setor de Metais e Mineração.
Atualmente a companhia sofre os impactos de uma economia doméstica mais lenta no consumo de bens, diante de juros mais altos.
A empresa costuma apresentar melhor resiliência nos preços realizados da ON Brasil em comparação com os seus concorrentes nacionais, segundo a instituição.
Mesmo com incertezas macroeconômicas no caminho, a Genial entende que o mercado não está pagando atualmente um prêmio adicional pelo diferencial competitivo da empresa, o que faz com que o valuation esteja bastante atrativo.
A casa projeta retorno sobre o dividendo (DY) de 8,7% e um EV/EBTIDA de 3,0x em 2023, justificando que a companhia parece bastante descontada em termos relativos, mesmo considerando o atual baixo ciclo do aço.
Os analistas recomendam compra na ação, com preço-alvo de R$ 31, o que implica em um upside de 22,38%.