EcoRodovias (ECOR3): Safra reitera recomendação após avanços no tráfego em junho

EcoRodovias - Crédito: Reprodução

A EcoRodovias (ECOR3) registrou um volume de tráfego consolidado de 44.424 veículos em suas rodovias no mês de junho, uma alta de 45% em relação aos 30.637 veículos apurados no mesmo período de 2022, de acordo com os números prévios.

O Banco Safra mantém a sua recomendação de compra para as ações.

De acordo com os analistas, a empresa negocia seus papéis atualmente com uma TIR real de 10,90%, + 5,470 p.p. sobre os títulos indexados à inflação brasileiros de dez anos (NTN-Bs 2035). 

Vale a pena investir?

• - i) melhora de projetos adquiridos recentemente;
• - ii) foco no core business: apesar de ainda operar o Ecoporto, a Ecorodovias já anunciou sua intenção de alienar e focar apenas na concessão de rodovias nos próximos leilões a serem realizados;
• - iii) retorno atraente.

Quais os riscos ao investir?

• - i) volumes de tráfego de rodovias altamente correlacionados com o desempenho do PIB do país;
• - ii) embora o pipeline de novos projetos seja extenso, ainda não existe visibilidade sobre suas potenciais Taxas Internas de Retorno;
• - iii) ajustes de taxas que dependem da aprovação do poder concedente, que pode ser negada ou postergada gerando desequilíbrios nos contratos;
• - iv) estouro no orçamento de despesas de capitais.