- Crédito: Kevin Woblick via UnsplashO Itaú BBA atualizou as classificações para Azul (AZUL4) e Gol (GOLL4) após as companhias divulgarem planos de reestruturação de passivos, "que devem reduzir o risco de seus problemas de liquidez", segundo a casa de análise.
Para a AZUL4, o BBA elevou a classificação para outperform, equivalente a compra, com preço-alvo de R$ 28,00. Se considerado o último fechamento (R$ 14,08), a ação pode saltar quase 100%.
A escolha, segundo os analistas do banco, se justifica pela boa visibilidade do plano de reestruturação, além do baixo custo marginal da dívida, em 7,5%, enquanto a Gol está em 18%.
A instituição também pontua que o preço da ação ainda está atraente, negociando 5x EV/EBITDA para 2024, mesmo com a alta de 100% nas ações desde o anúncio da reestruturação.
Já em relação à Gol, a atual controladora (ABRA) fez um novo perfil da dívida da empresa substituindo parte das notas de 2024, 2025 e 2026 por uma nova nota conversível com vencimento em 2028 no valor de US$ 1,1 bilhão (que pode aumentar para US$ 1,4 bilhão).
O título, a uma taxa de juros de 18% (4,5% à vista e 13,5% capitalizados), tem um potencial de diluição de capital de aproximadamente 20%, enquanto a dilução da Azul está estimada em 17,5%.
Em relação aos papéis da Gol, o Itaú BBA tem classificação market perform, ou seja, dentro das expectativas do mercado, com preço-alvo de R$ 9,00. Nesta segunda-feira (22), as ações saltavam 4,63%, a R$ 8,13, por volta de 10:17.