Investing.com - A XP começou a cobrir a empresa Irani Papel e Embalagem (RANI3) com recomendação de Compra e preço-alvo de R$ 8,50 por ação, informa relatório distribuído nesta sexta-feira (4).
Às 16h40, os papéis da companhia eram negociados a R$ 5,29, alta de 4,22%.
A visão positiva da XP sobre a Irani tem como principais fundamentos a aceleração nas mudanças estruturais do mercado de papel e embalagem e o previsto crescimento na demanda; a baixa volatilidade dos resultados; e o valuation atraente.
A baixa volatilidade dos resultados da Irani tem como principal motivo, na visão da corretora, a alta exposição à indústria alimentícia, setor resiliente, que corresponde a 55% da receita líquida.
Em termos de valuation, a Irani está sendo negociada a 6,3x EV/Ebitda, aproximadamente 20% abaixo de seus principais concorrentes.
Para o futuro, a XP prevê crescimento e aumento das margens no longo prazo. A estimativa é de Ebitda de R$ 497 milhões em 2026, de R$ 230 milhões em 2020. Na visão da corretora, a “Irani conta com um plano de desenvolvimento de projetos robusto e um balanço saudável após uma melhora na gestão dos seus passivos e com o recente follow-on”.
A XP reconhece, no entanto, que há riscos para a tese de investimento. Segundo Yuri Pereira, analista que assina o relatório, o ganho de eficiência operacional depende que os projetos de expansão sejam executados. Além disso, um ambiente econômico e a volatilidade do câmbio podem ser impasses, impactando os volumes e preços da companhia.