A queda na participação de mercado do Lido, o maior protocolo de staking líquido da Ethereum, pode ser um sinal positivo para o futuro da criptomoeda. Analistas do JPMorgan acreditam que a descentralização crescente do Ethereum diminui as chances de que ele seja classificado como um título pelas autoridades regulatórias.
Em um relatório publicado nesta quarta-feira (4), os analistas liderados por Nikolaos Panigirtzoglou observam que a participação do Lido no staking da ETH caiu de cerca de um terço para um quarto. Essa mudança, segundo eles, "deve reduzir as preocupações sobre a concentração na rede Ethereum, aumentando assim a chance de que o Ethereum evite ser designado como segurança no futuro".
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Em outubro de 2023, o JPMorgan havia alertado para o risco de plataformas como o Lido serem consideradas altamente centralizadas, o que poderia levar à classificação do Ethereum como um título. No entanto, a diminuição da participação do Lido parece ter aliviado essas preocupações.
Os analistas do JPMorgan também destacam que a descentralização da rede é um fator importante na determinação da classificação de um token digital como título. A divulgação dos "documentos Hinman" pela Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) em junho de 2023 reforça essa ideia.
Os documentos Hinman revelam que a SEC considera que tokens que operam em redes "suficientemente descentralizadas" podem não ser considerados títulos. Isso se deve principalmente à falta de uma entidade controladora no sentido Howey.
Com a descentralização do Ethereum se intensificando, aumenta a probabilidade de que a rede escape da classificação como título. Assim, a aprovação dos ETFs de Ethereum poderia ser facilitada.