A agência de classificação de risco Fitch atribuiu o rating nacional de longo prazo ‘AA(bra)’ à proposta de 20ª emissão de debêntures quirografárias da
Dasa (DASA3).
A transação visa totalizar até R$ 1,30 bilhão, com vencimento final em 2028.
Seus recursos serão utilizados para a amortização antecipada facultativa da 19ª emissão de debêntures da companhia e para liquidação antecipada de cédulas de crédito bancário (CCBs) de suas controladas mantidas junto à Caixa Econômica Federal (CEF).
Atualmente, a Fitch classifica a Dasa com Rating Nacional de Longo Prazo ‘AA(bra)’, com perspectiva negativa.
O rating reflete a robusta escala de operações da Dasa e seu forte posicionamento de mercado no competitivo e fragmentado setor de saúde.
Na avaliação da agência, a companhia tem preservado fortes saldos de caixa e contínuo acesso a fontes de financiamento, que atuam como importantes
fatores de suporte dos ratings.
A perspectiva negativa do rating corporativo, contudo, reflete a expectativa de que as métricas de crédito da Dasa permanecerão fracas para a categoria de rating em 2024 e de que a companhia tem importantes desafios para reduzir sua alavancagem financeira para abaixo de 4,0x, além de fortalecer sua geração operacional de caixa e sua rentabilidade para patamares acima de 15% nos próximos trimestres.
A análise considera o aumento das pressões sobre a geração de fluxo de caixa livre (FCF) da companhia no ano, oriundo das elevadas despesas com juros e de necessidades de capital de giro maiores que o esperado, ainda que parcialmente atenuado pela forte redução dos investimentos, que deve perdurar ao longo de 2024.