Na última quinta-feira (20), a Genial Investimentos divulgou uma carteira de cinco ações que podem ser resilientes em meio ao cenário mais provável para o ano de 2022.
Segundo os analistas, este ano traz desafios não apenas pelo pleito presidencial, mas pelos grandes desafios macroeconômicos.
A Genial projeta um baixo crescimento do PIB brasileiro, diante da elevação da taxa de juros para combater o processo inflacionário, que deve permanecer acima do teto da meta (5%) durante todo o ano.
Além disso, outros fatores devem exercer peso sobre os preços dos ativos na bolsa de valores brasileiras, como o aumento de juros em todo o mundo e um crescimento da China em desaceleração.
O dólar deve permanecer forte e a atividade econômica global deve seguir um bom desempenho, de acordo com a Genial Investimentos.
Em consideração a esse cenário, a Genial selecionou as ações de SLC Agrícola (SLCE3), Vale (VALE3), Alupar (ALUP11), 3R Petroleum (RRRP3) e Porto Seguro (PSSA3) para resistir à volatilidade.
SLC Agrícola
A Genial recomenda compra das ações SLCE3 no preço-alvo de R$ 60,00, um potencial de alta de 27,61% mediante o fechamento do mercado na quinta-feira (20) e pontua quatro fatores que justificam a recomendação:
I) o primeiro fator: o mercado em que a empresa está posicionada – o agronegócio brasileiro.
Nesse setor, o Brasil tem grande importância mundial, sendo uma das principais economias do mundo no agro, além de ser historicamente um setor resiliente e de contínuo crescimento;
II) preços de commodities e câmbio.
A Genial que o cenário deve continuar favorável durante esse ano. As commodities também são negociadas em dólar, o que traz proteção cambial para a companhia;
III) diversificação.
Tanto geográfica quanto de produtos, uma estratégia vencedora para empresas desse setor, que estão sujeitas a riscos climáticos;
IV) modelo de negócio e crescimento.
Vale
O que torna a Vale tão atrativa, segundo a Genial Investimentos, que recomenda compra dos papéis VALE3 no preço-alvo de R$ 115,00 - alta potencial de 30,37% em relação ao preço do pregão de quinta-feira (20):
I) alta qualidade do minério de ferro (superior à média internacional de 62%, negociado com ágio/prêmio), com necessidade de menos processos de transformação e menos poluente, ao encontro das políticas ESG chinesas mesmo com a situação turbulenta no seu setor imobiliário - o que mantém o interesse por recursos de alta pureza;
II) Forte geração de caixa e baixo nível de endividamento, o que coloca a companhia em posição de vantagem para analisar oportunidades no mercado em busca de um crescimento inorgânico e financiar parte dos seus investimentos de expansão na capacidade produtiva;
III) permitir forte distribuição de proventos, com dividend yield de 21,8% em 21E e de 8,3% em 22E, intimamente relacionado ao preço do minério de ferro.
Alupar
A Alupar foi escolhida como a empresa favorita da Genial Investimentos para o setor elétrico. Veja os motivos que levaram as units ALUP11 serem indicadas no preço-alvo de R$ 35,00, um avanço potencial de 47,24% em relação ao preço no encerramento do pregão de quinta-feira (20):
I) natureza dos negócios da empresa, com maior parte do EBITDA exposta ao negócio de transmissão – negócio marcado pela resiliência em receitas e reajustado por índices inflacionários;
II) crescimento: empresa com uma série de projetos ainda em desenvolvimento e que devem continuar a expandir seu EBITDA ao longo dos próximos anos, para além dos que já foram entregues recentemente;
III) maior generosidade em dividendos: após a fase aguda de investimentos, a empresa deve ser mais generosa no que diz respeito à distribuição de proventos a partir de 2022.
3R Petroleum
A Genial vê a ação negociada a níveis muito atrativos em relação ao seu principal concorrente PetroRio (PRIO3) e recomenda sua compra no preço-alvo de R$ 80,00, um potencial de valorização de 115,69%. Veja os pontos:
I) crescimento: a empresa ainda está nos primeiros momentos do redesenvolvimento dos seus campos adquiridos e deve seguir aumentando a sua produção pelos próximos anos – espera alcançar produção diária de 50k barris/dia até 2026 vs 7,6k barris/dia em 2021;
II) aquisições a múltiplos atraentes;
III) zero risco exploratório, a medida que os campos adquiridos já são produtivos e possuem reserva provada;
IV) maior parte das aquisições sendo de ativos onshore, o que coloca a empresa com baixo lifting cost em relação aos demais ativos em operação no Brasil;
V) empresa com negócios descorrelacionados ao mercado doméstico e com suas receitas dolarizadas.
Aos atuais níveis de preço, RRRP3 negocia a EV/P2 de apenas US$4,9 (vs. US$16 na PRIO3) e um múltiplo deprimido de EV/EBITDA 22E de 3,8x que, na leitura da corretora, não captura o crescimento de produção a ser entregue pelos campos já adquiridos e tão pouco reflete o saudável nível de preços do petróleo.
Porto Seguro
A Genial Investimentos vê potencial de valorização de 54,24% na ação, estipula preço-alvo de R$ 19,45, e diz que vale a pena investir na seguradora pelas seguintes razões:
(I) melhores receitas financeiras com elevação da Selic média;
(II) reprecificação da carteira, que deverá reduzir a sinistralidade em 2022;
(III) crescimento de receitas, tanto no seguro auto e em outras linhas de negócio.
A Genial espera lucros crescentes para a Porto Seguro neste ano e no próximo, o que contribui historicamente para a valorização da ação.