BTG mantém recomendação de compra das ações do Carrefour Brasil

As ações do Carrefour (SA:CRFB3) Brasil caíam 5,07% nesta quarta-feira (12) após a companhia apresentar lucro líquido ajustado de R$ 420 milhões no primeiro trimestre de 2021.

Às 12:02, as ações da companhia eram negociadas no valor de R$ 20,44.

Para o BTG Pactual, em relatório divulgado nesta quarta-feira (12), os resultados mostram resiliência da empresa, em meio às turbulências que o setor de varejo atravessa, mas também uma perda de lucratividade com resultados reportados abaixo do esperado.

Analistas do banco ressaltam o desempenho do Atacadão, cujas vendas aumentaram 17,5%, impulsionadas pela inauguração de nove lojas nos primeiros três meses deste ano - cinco delas eram Makro.

A margem bruta consolidada da companhia foi de 19,8%, com menor rentabilidade na operação de atacarejo e menor receita no Banco Carrefour (CSF).

A margem bruta do Atacadão foi de 14,7%, graças a uma aceleração na abertura de lojas e preços mais competitivos, enquanto a margem EBITDA foi de 6,6%.

A margem bruta da divisão Varejo, com comércio eletrônico incluso, foi de 23,4% e a margem EBITDA foi de 5,5% na comparação anual, impulsionada por melhores margens no comércio eletrônico da companhia, ganhos de produtividade e alavancagem operacional.

O EBITDA consolidado atingiu R$ 1,1 bilhão, menos de 1,3% em relação ao mesmo período no ano passado.

"Embora os resultados tenham ficado abaixo das expectativas, em grande parte explicados pela menor rentabilidade no período - e apesar da desaceleração da inflação de alimentos -, ainda vemos dinâmica do setor resiliente, com maior visibilidade de lucros em relação a outros segmentos de varejo. O que, aliado a uma valorização atrativa e ao lado positivo da fusão com o Grupo BIG (que deve expandir o alcance do Carrefour Brasil), são a base de nossa visão otimista", conclui o BTG em relatório.