Gerdau (GGBR4): balanço do 4º trimestre decepcionou analistas; o que recomendam?
Empresa registrou um lucro líquido ajustado de R$ 732 milhões no quarto trimestre de 2023, cifra 45,10% inferior ao foi registrado no mesmo período de 2022
25 FEV 2024 • POR Lucas de Andrade • 08h00A Gerdau (GGBR4) registrou um lucro líquido ajustado de R$ 732 milhões no quarto trimestre de 2023, cifra 45,10% inferior ao foi registrado no mesmo período de 2022. O EBITDA (sigla em inglês para lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização), em critério ajustado, somou R$ 2,0 bilhões.
A XP Investimentos reiterou sua recomendação de compra, apesar de considerar o conjunto de resultados como fraco em geral.
Analistas observaram resultados fracos no BD Brasil, com rentabilidade impactada negativamente por menores receitas unitárias, embora parcialmente mitigada por menores custos, e volumes sazonalmente mais fracos no BD América do Norte.
A plataforma ainda viu resultados piores do que o esperado no BD América do Sul, impactados por menores volumes de vendas e pelos efeitos da hiperinflação na Argentina.
Passado o balanço, a Genial Investimentos estima que os próximos pontos a serem monitorados de perto por investidores são:
- i) dinâmica na China e potencial melhora (ou manutenção) do consumo interno mais fraco de aço vs. a quantidade destinada de aço bruto para a exportação; - ii) nível de proteção oferecido pelas tarifas de importação no Brasil vs. diálogo do setor com as autoridades brasileiras para recalibrar a alíquota; - iii) ritmo de melhora do mercado automotivo em 2024, e, por fim, - iv) grau de redução dos canteiros de obras em 2024 vs. desaceleração de lançamentos imobiliários (alta e média renda) observada em 2023.
Analistas não veem catalisadores imediatos para a ação subir, e, em razão disso, optaram por adiar a alteração da rating da companhia, com a manutenção pela sugestão de MANTER, diante de um EV/EBITDA 24E de 4,1x em linha com a média histórica.