terça, 05 de julho de 2022
[IPE NECTON - SPACENOW DESKTOP]
Recomendações

Yduqs (YDUQ3) derrete 4% nesta sexta-feira (27), mas BTG, Genial e XP divergem sobre a ação; veja

A companhia informou ter registrado um lucro líquido de R$ 76 milhões no primeiro trimestre de 2022, cifra 75,9% superior ao informado entre janeiro e março do ano passado

27 maio 2022 - 11h50Por Redação SpaceMoney
IPE - NECTON - BILBOARD TOPO 2 - ÚLTIMAS NOTÍCIAS E DEMAIS]

Às 11:25 desta sexta-feira (27), as ações de Yduqs (YDUQ3) caíam 4,21%, ao preço de R$ 17,30 cada. A companhia informou ter registrado um lucro líquido de R$ 76 milhões no primeiro trimestre de 2022, cifra 75,9% superior ao informado entre janeiro e março do ano passado.

Mas BTG, Genial e XP divergem sobre a ação. Enquanto Genial e XP possuem recomendações de compra para YDUQ3, BTG prefere se manter neutro ao papel.

Em seu relatório, o BTG ressaltou que os resultados do primeiro trimestre foram melhores que o esperado, que não foram poluídos por eventos pontuais como os trimestres anteriores e apresentaram uma expansão da DRE positiva (parcialmente ajudada por uma base de comparação fácil).

[NECTON IPE -  SQUARE DETALHE NOTÍCIA 300X 250]

Eles destacaram a receita líquida de R$ 1,193 bilhão (em linha), 10% A/A, impulsionada por cursos premium EAD, que atingiram 53% das vendas no 1T (vs. 45% um ano atrás), a melhora da margem foi ajudada por menores despesas de marketing (12% da receita no 1T, queda de 260bps a/a, que deve ficar estável A/A no resto do ano, de acordo com a empresa) e a evolução do segmento premium e a distância aprendizagem (que possuem margens maiores), cujo lucro bruto cresceu aproximadamente 30% A/A.

O BTG mantém recomendação neutra para YDUQ3, com preço-alvo de R$ 18,00, baseado em um modelo DCF de 10 anos com um custo médio ponderado de capital (WACC) de 11,6% e crescimento na perpetuidade (g) de 4%, ambos em R$ e termos nominais. 

E os riscos para o investimento em YDUQ3, segundo o BTG, são: (i) riscos de execução na implantação de um modelo acadêmico padronizado; (ii) desaceleração econômica levando à redução da renda disponível; (iii) possível pagamento a maior nas aquisições; (iv) competição adicional; (v) repasse da inflação; e (vi) mudanças regulatórias em um setor altamente regulado. 

[OGF - VIP -  SQUARE DETALHE NOTÍCIA 300X 250]

Já para a Genial, que recomenda compra para YDUQ3, ao preço-alvo de R$ 22,00, o pior já passou para a empresa, e, nos próximos trimestres, devemos ver resultados menos pressionados que nos últimos anos. 

A Yduqs ainda possui uma estrutura de capital que a favorece, com uma dívida líquida de 1,7x EBITDA, bem abaixo da média do setor. Além de um custo de dívida médio de CDI+2%, que implica em um resultado financeiro mais brando, com aumento de 37% A/A, pontuou a Genial.

Destacam ainda que os cursos de medicina continuam em expansão, com 228 novas vagas autorizadas em março.

[OGF - VIP -  SQUARE DETALHE NOTÍCIA 300X 250 - TESTE A/B - 22-6-2022]

Por fim, a XP, que reiterou recomendação de compra para YDUQ3, com preço-alvo de R$ 33,70, destaca a expansão da receita em 10% A/A.

A margem EBITDA ajustada aumentou 3,6 p.p. A/A devido à uma forte expansão de margem no Presencial, mas parcialmente compensada por uma compressão de margem no Premium.

E o lucro líquido foi impactado por despesas financeiras líquidas de R$144M (vs. R$105M no 1T21) impulsionadas pelas altas taxas de juros.

 

Deixe seu Comentário

Dicas valiosas sobre investimentos e notícias atualizadas,
cadastre-se em nossa NEWSLETTER!

ou fale com a SpaceMoney: 

Rev Content