Por Ana Carolina Siedschlag, da Investing.com - A XP Investimentos retomou a cobertura do GPA (SA:PCAR3) com recomendação de compra para o papel e preço-alvo de R$ 103, citando que é um dos “mais baratos do mundo” no setor de supermercados por conta de uma demanda estruturalmente mais alta no “novo normal” pós-pandemia, de melhorias operacionais da empresa ofuscadas pelo período, pela melhoria na governança corporativa e pela conclusão da cisão do Assaí.
Segundo os analistas, em relatório publicado neste domingo (17), a empresa apresenta ainda potencial de geração de valor com a abertura de lojas do atacarejo, a otimização do portfólio, o foco online e o aumento da produtividade da empresa através do programa de fidelidade. O GPA está atualmente sendo negociado a 12,6 vezes o preço sobre o lucro estimado para 2021, um desconto de 50% em relação aos pares internacionais e um pequeno desconto à média de três anos antes da pandemia.
A expectativa da corretora é que o grupo continue a expansão de lojas do atacarejo, atingindo 275 em 2025 contra 76 no terceiro trimestre do último ano, devido ao sólido desempenho em termos de vendas e rentabilidade.
Os analistas também aponta que a cisão do Assaí, que deve ser concluída neste trimestre, pode permitir que a empresa se torne mais ágil, ao mesmo tempo em que deve levar a um re-rating das ações para patamares mais próximos dos demais players listados.
Dentre os riscos, eles citam risco de execução, já que parte dos ganhos obtidos em 2020 foram resultantes das melhorias operacionais e da otimização do portfólio das empresas, a cisão do Assa, já que algumas sinergias podem deixar de ser capturadas, e a maior competição no setor.
Perto das 11h45, as ações do GPA subiam 0,42%, a R$ 76,74, com alta acumulada de 4,32% no mês e queda de 17% no ano.