Por Ana Carolina Siedschlag, da Investing.com - A XP Investimentos e o BTG Pactual (SA:BPAC11) iniciaram a cobertura do papel da Mosaico com recomendação de Compra e preço-alvo de R$ 38 e R$ 34, respectivamente, por verem a empresa bem posicionada para se consolidar como principal assistente de compras dos consumidores em um cenário de maior competição no e-commerce, com um modelo de negócios com retornos muitos atrativos.
Para os analistas da XP em relatório desta terça-feira (16), o crescimento do comércio eletrônico no Brasil, com poucos players detendo a maior parte do mercado, é positivo para a proposta de valor aos consumidores, já que oferece comparação de preços entre os principais varejistas, e também para seus clientes, uma vez que ela gera tráfego em seus marketplaces.
O relatório aponta que, atualmente, 51% do investimento das empresas na geração de tráfego das plataformas está concentrado no Google (NASDAQ:GOOGL) e no Facebook, o que pode ser uma oportunidade à medida que os marketplaces comecem a tentar diversificar os fornecedores e que aumentam os investimentos em marketing digital.
Também, como o principal custo da Mosaico são justamente investimentos de marketing, que os analistas estimam que irão representar cerca de 70% dos custos/despesas totais nos próximos anos, a empresa tem algum controle sobre suas margens.
Valuation e BTG
Os analistas da XP escrevem que, apesar da alta de 97% dos papéis logo após a estreia, em 5 de fevereiro, ainda há muito crescimento e valor a serem capturados pela frente, com crescimento anual médio de vendas estimado em +48,5% entre 2020 e 2023, “o que não incorpora qualquer potencial aumento resultante da implementação de conteúdo no site do Buscapé ou do início da oferta de cashback”, parceria com o BTG Pactual.
Já o próprio BTG escreve, em outro relatório também desta terça-feira, que o início de cobertura da Mosaico segue o crescimento secular do setor de varejo online, que beneficiou várias empresas em cadeia.
Para os analistas, o otimismo com a plataforma reflete a exposição a esse crescimento, provendo tráfego para os clientes com conteúdo independente e diverso, além do modelo de negócios com poucos ativos e alta geração de caixa e oportunidades para explorar o cashback.
Eles destacam que, após aumentos de capital de sucesso desde 2019, as maiores varejistas do Brasil têm balanço de pagamentos para investir em vendas online, com foco em estratégias de fidelização de clientes.
Perto das 16h16, os papéis da Mosaico subiam 8,57%, a R$ 27,25. A ação acumula queda de 9% nos últimos trinta dias e alta de 42% nas últimas 52 semanas.