Vamos - Crédito: DivulgaçãoO BTG Pactual reduziu o preço-alvo para as ações de Vamos (VAMO3), de R$ 21,00 para R$ 20,00.
Em relatório, analistas destacaram que o ajuste refletem principalmente uma dinâmica de CAPEX mais agressiva, mas o preço-alvo oferece 79,0% de valorização sobre a cotação atual e já incorpora o ambiente de resultados mais fracos e mostra espaço relevante para uma expansão de múltiplos.
Na avaliação do BTG Pactual, o valuation da empresa permanece atraente em 11,30x P/L 2024.
As estimativas incorporam o follow-on do final de junho, os últimos números reportados e as tendências atualizadas do setor, principalmente yields e taxas de ocupação.
Depois de um primeiro semestre mais fraco como esperado, devido à transição para o Euro 6, analistas veem melhores perspectivas para o resto do ano, apoiadas por uma demanda de caminhões resiliente em meio à melhora gradual das condições de compra (especialmente os preços).
Enquanto isso, o BTG Pactual considera que a tese de longo prazo continua mais forte do que nunca, por combinar uma tese com muito espaço para crescimento (baixa penetração e baixa concorrência) e vantagens competitivas claras (escala, acesso comercial e rede de concessionárias).