A XP Investimentos considerou o balanço da Vale (VALE3) do quarto trimestre (4T23), divulgado na última quinta-feira (22), como positivo, por entregar dados melhores que o esperado pela casa.
Isso porque, no EBITDA (juros antes lucro) a XP estimava um montante de R$ 6,2 bilhões, mas a mineradora reportou um total de R$ 6,7 bi no período, aumento de 7% quanto ao projetado.
Por isso, a casa reiterou sua recomendação de compra, com preço-alvo a R$ 82,00.
A dívida líquida expandida da Vale caiu 3% ante 2022, com US$ 16,2 bilhões, principalmente devido a uma provisão adicional de US$ 1,2 bilhão relacionada a um potencial novo acordo de reparação para Samarco, que ficou abaixo das estimativas da casa, que eram de US$ 3,2 bilhões (com 0,5x dívida líquida/EBITDA ajustado UDM).
Diante disso, a XP comenta que: "Com C1/t reportado ligeiramente abaixo do guidance da Vale para 2023 e um desempenho positivo no 4T23 em todos os níveis, acreditamos que os resultados de hoje mitigam parte dos riscos relacionados a custos que cercam a tese de investimento da Vale, com espaço para o balanço melhorar assim que a transação da VBM for concluída (possivelmente abrindo espaço para posterior distribuição de dividendos)".
Nesse sentido, a casa manteve sua visão positiva para a VALE3, dado as expectativas de que os preços do minério de ferro permaneçam em níveis elevados em 2024 (média XPe 2024E de US$ 120/t), resultando em um rendimento de dividendos atraente (XPe 2024 de ~11 %).
Nesta sexta-feira (23), por volta das 10:30, as ações da mineradora operavam com alta de 2,10%, cotadas a R$ 68,63.