Totvs (TOTS3): Safra ajusta estimativas e mantém recomendação de compra, com otimismo no longo prazo
A dinâmica da curva de juros é um possível risco para a tese da companhia
24 maio 2023 - 15h46Por Mari Galvão
Totvs, controladora da Dimensa - Crédito: Divulgação
Após os resultados do primeiro trimestre de 2023, o Safra atualizou as estimativas para a Totvs (TOTS3), mantendo a recomendação de compra e o preço-alvo de R$ 36,00 na ação.
O analista Silvio Dória, do Safra, afirmou que o otimismo na perspectiva de longo prazo da empresa permanece, em parte devido ao grande potencial proveniente dos negócios complementares (marketing digital) e serviços financeiros.
O banco incorporou os recentes resultados de lucros, novas premissas macroeconômicas e uma perspectiva mais conservadora para a Techfin.
As expectativas para a Techfin em dois dígitos foram cortadas devido ao cenário de crédito mais difícil este ano.
Alguns riscos pertinentes ao caso de investimento envolvem um cenário macroeconômico mais negativo, que pode reduzir as novas vendas ou aumentar a rotatividade.
Além disso, a evolução da margem abaixo do esperado nos novos negócios e a maior pressão proveniente do custo de financiamento na Techfin.
A dinâmica da curva de juros de longo prazo também é um possível risco (o aumento das taxas de juros de longo prazo poderia inclinar a curva de juros, o que tende a penalizar as empresas orientadas para o crescimento).
Totvs, controladora da Dimensa - Crédito: Divulgação