Oncoclínicas - Crédito: Oncoclínicas/ReproduçãoNa última quarta-feira (22), a Oncoclínicas (ONCO3) anunciou um aumento de capital de R$ 1,5 bilhão, por meio da emissão de 115,4 milhões de ações, com o valor de R$ 13,00 cada.
Em reação, os papéis dispararam 16,11%, ao valor de R$ 8,65, às 10:25 desta quinta-feira (23).
O montante equivale a 33,0% da dívida líquida da companhia no primeiro trimestre e o valor unitário dos papéis representam um prêmio de 89,0% ao valor médio de negociação dos últimos trinta pregões, de 75,0% em relação ao preço de fechamento na véspera e de 27,0% sobre a oferta subsequente (follow-on) de junho passado.
Para o Bradesco BBI, a capitalização deve ajudar a aliviar as preocupações do mercado financeiro sobre a alavancagem e potencial pressão de venda de um follow-on para levantar dinheiro.
Em relatório, os analistas José Ricardo Rosalen e Marcio Osako destacam ainda uma forte recuperação esperada em indicadores como o EBITDA (sigla em inglês para lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) e na geração de caixa na orientação de alavancagem, após fracos resultados recentes que levaram a ação a despencar de R$ 10,15, antes dos resultados do quarto trimestre passado, em 27 de março, para os atuais R$ 7,45.
Como a transação reorganiza participações
O Banco Master, por meio dos fundos de investimento Quíron e Tessália, subscreve até R$ 1 bilhão da operação, e o CEO Bruno Ferrari, até R$ 0,5 bilhão (a ser financiado pelo Banco Master).
A Goldman Sachs (GS) comprometeu-se a ceder seus direitos de preferência ao Banco Master.
Acionistas minoritários não irão subscrever, e, portanto, a participação da GS vai ser reduzida de 45,50% para 37,30%, enquanto o Banco Master (que adquiriu 6% de participação à mercado através da WNT Gestora) vai passar a deter 18%, e Ferrari, 8,5% (ou 11,0-12,0%, consideradas as stock options).
De acordo com o site Brazil Journal, a transação começou há seis meses. O CEO do Banco Master, Daniel Vorcaro, que já fez transações oportunistas em empresas como Flytour, Light (LIGT3) e Veste (VSTE3), abordou Ferrari para discutir a oportunidade em relação ao valuation descontado da companhia.
O periódico afirma que o empresário Nelson Tanure não se envolveu na transação, apesar do mercado associá-lo à WNT.
Segundo a Oncoclínicas, o Banco Master dispõe um período de lock-up (intervalo de tempo no qual o investidor não pode vender as ações da empresa) de longo prazo, o que reforçaria o seu investimento estratégico na empresa.