- Crédito: Divulgação/MovidaEm relatório publicado nesta quarta-feira (8), a Genial Investimentos avaliou os resultados da Movida (MOVI3) no terceiro trimestre, confirmando expectativas anteriores, mantendo recomendação de compra e trazendo o preço-alvo de R$ 21.
Conforme a Genial, a Movida reportou "resultados mistos", com "melhorias operacionais" que continuam aparecendo, mas "mais uma vez sendo ofuscadas pelo alto grau de alavancagem".
"Esperávamos que a empresa revertesse a tendência de números pequenos em compras de veículos dos últimos trimestres, acelerando as aquisições em preparação para a alta temporada. De fato, isso ocorreu, e a companhia superou em +3,5% essa expectativa, comprando 29,8 mil veículos, um significativo aumento de 149% em relação ao 2T23", disseram os analistas.
A empresa, para a Genial, "superou as expectativas de receita devido à melhoria na taxa de ocupação e redução de carros improdutivos, além de registrar queda na depreciação por carro e melhoria no mix de frota" em RAC. Também foi colocado que a sazonalidade do trimestre teria auxiliado na manutenção dos preços de diárias, além de impulsionar o volume.
"Em contrapartida, o destaque negativo continua sendo o segmento de seminovos, com os preços dos veículos novos ainda em ascensão, enquanto a FIPE continua sua trajetória de queda", e o relatório continuou, dizendo que "a depreciação crescente no GTF e a queda na margem bruta de seminovos, impactada por condições de mercado desafiadoras e vendas de um mix pior de carros".
Assim como no segundo trimestre de 2023, as melhoras operacionais para a Genial são "evidentes": no último relatório, foi revisitado o custo da dívida de longo prazo para CDI + 2,5%, nesse trimestre o spred médio reportado de 2,4%. Nas contas dos analistas, a redução de 0,8p.p ao ano no custo da dívida, deve trazer uma redução de pelo menos R$100 milhões de despesa financeiras.