Mitre (MTRE3): alavancagem maior e governança no projeto Daslu são pontos de atenção

Em sua prévia operacional divulgada na última segunda-feira (15), a Mitre (MTRE3) reportou um volume geral de vendas (VGV) de R$ 620 milhões no quarto trimestre - um aumento anual de 9,0% em base de comparação anual, e uma expansão de 26,0% sobre o resultado apurado entre julho e setembro passados.

Os lançamentos em 2023 totalizaram R$ 1,5 bilhão e as vendas líquidas foram de R$ 314 milhões.

Analistas de Ágora Investimentos e Bradesco BBI apontam que o valuation deprimido de MTRE3, em 0,5x P/VPA, reflete uma combinação de uma
alavancagem maior do que a esperada no período e alguns contratempos não resolvidos relacionados à governança corporativa no projeto Daslu fora de São Paulo.

Eles veem a empresa com um bom momentum operacional, mas acreditam que a Mitre tem que resolver essas duas questões de forma mais clara para fechar a lacuna de valuation em relação a seus pares (a 0,8x P/VPA, em média).