Jalles Machado (JALL3): XP aponta resultados fracos do 4º tri na safra 2022/23

A Jalles Machado (JALL3) registrou um lucro líquido de R$ 692,3 milhões na Safra 2022-2023, um avanço de 78,5% em relação aos ganhos da Safra 2021-2022 (R$ 387,9 milhões), devido ao Ganho por Compra Vantajosa de R$ 428,0 milhões contabilizado. 

Para a XP, os resultados foram fracos, em sua maioria esperados, devido a uma bem-vinda estratégia de redução de estoques ao longo dos últimos trimestres.

Como resultado, a empresa reportou uma queda de 41% na receita em relação ao ano anterior (-20% vs. expectativa da XP) e EBITDA ajustado de R$ 227 milhões (-24% A/A e -8% vs. XPe).

Pelo lado positivo, a instituição destaca a contínua recuperação das vendas de açúcar orgânico e o carrego dos estoques de CBIOs para a próxima safra.

Pelo lado negativo, o guidance de moagem veio 5% abaixo da projeção. Olhando para o futuro,  a XP vê um bom momento para a JALL, que negocia com uma avaliação atraente de 1,4x EV/EBITDA e 9% FCF (fluxo de caixa livre) yield para 2023/24E.