Itaúsa (ITSA4): a forma mais barata de investir no Itaú (ITUB4), comenta UBS BB

Itaúsa - Crédito: Itaúsa-Divulgação

O UBS BB reiterou sua recomendação de compra para as ações de Itaúsa (ITSA4), com a elevação do preço-alvo de R$ 12,00 para R$ 13,00 por papel da holding. 

A revisão sucede os ajustes que analistas promoveram sobre os preços-alvo de Itaú (ITUB4)(a R$ 36,00) e a XP (NASDAQ:XP)(a US$ 28,00).

"Vemos a Itaúsa como uma forma mais barata de investir no Itaú, especialmente em meio às incertezas relacionadas ao fim dos juros sobre o capital próprio", escreveu o analista Thiago Batista.

Batista estima que os papéis da holding darão um retorno de 39,0% nos próximos doze meses, enquanto o Itaú (ITUB4) deve render 29,0% no mesmo período.

Na avaliação do UBS BB, a Itaúsa negocia suas ações com um desconto de 19,6% em relação ao valor de mercado de seus ativos, um pouco abaixo da média dos últimos doze meses (21,2%) e dos últimos dez anos (21,7%). 

E, ainda, para o banco, a reforma tributária deve eliminar parte das ineficiências tributárias da holding, que justificam o desconto em relação ao valor dos ativos.