De acordo com dados apresentados na Superintendência de Seguros Privados (SUSEP) divulgados na última quarta-feira (28), o IRB (IRBR3) apresentou um lucro líquido de R$ 37,8 milhões no quarto trimestre de 2023, uma queda significativa de 21,00% trimestre a trimestre, mas uma recuperação em relação ao prejuízo de R$ 38,8 milhões em igual período de 2022.
O resultado ficou 24,00% abaixo das estimativas de Genial Investimentos e 37,00% abaixo das projeções do mercado financeiro.
Já no consolidado do ano de 2023, o lucro líquido reportado ficou em R$ 114,2 milhões, uma reversão ao prejuízo de R$ 630 milhões em 2022. No entanto, a rentabilidade (ROE) continua em níveis fracos, em apenas 2,8%.
Para o ano de 2024, a plataforma antecipa uma retomada dos prêmios emitidos, que indicarão um processo de recuperação do crescimento da companhia.
“Além disso, acreditamos que a seletividade na emissão de prêmios e uma melhor precificação contribuirão para um índice de sinistralidade mais atrativo”, comentaram analistas liderados por Eduardo Nishio.
A casa prevê ainda que o resultado financeiro pode apresentar menor volatilidade à medida que as posições cambiais migrem para CDI, com a redução da exposição dos prêmios no exterior.
A Genial Investimentos projeta um lucro recorrente de 2024 em R$ 323,4 milhões (+183,00% ano a ano), com um ROE de 7,4% (+4,70 p.p. ano a ano), ainda beneficiado pela melhora do resultado financeiro.
Dessa forma, analistas reiteram a recomendação de MANTER, com um preço-alvo para o final de 2024 de R$ 45,40, um upside de 16%.
Atualmente, a casa considera os múltiplos da companhia em patamares justos, negociados a 0,76x P/VP 2023 e 10x P/L 2024E. Nesse cenário, analistas da Genial Investimentos preferem outras alternativas dentro da cobertura.