E se o BTG (BPAC11) adquirisse os 26% restantes do capital do Pan (BPAN4)?
Banco de investimentos já consolida integralmente a fintech, como principal acionista e controlador do banco
21 julho 2023 - 11h08Por Lucas de Andrade
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Como seria se o BTG Pactual (BPAC11) decidisse adquirir os 26% restantes do capital total do Banco Pan (BPAN4)? Recentemente, o banco de investimentos ampliou sua fatia na fintech a 74%.
Para responder essa questão, Gustavo Schroden e Renato Chanes, analistas do Bradesco BBI, decidiram explorar o valuation, a base de capital e o impacto nos lucros de uma oferta pública para fortalecer o que veriam em uma oferta potencial.
Do ponto de vista de capital do BTG Pactual, Chanes e Schroden não veem um impacto material de um aumento de participação, uma vez que o BTG Pactual já consolida integralmente o Banco Pan, como principal acionista e controlador do banco.
Além disso, estimam que o mix de negócios geraria um lucro líquido incremental de aproximadamente 2,0% em estimativa para 2024.
Além disso, projetam que um negócio potencial com um valuation P/VPA de 1,5x para o Banco Pan (BPAN4) geraria um ágio para o BTG Pactual de quase R$ 1,0 bilhão e R$ 156 milhões em benefícios fiscais.
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