Blau (BLAU3): Itaú BBA corta preço-alvo da ação em R$ 6, mas mantém recomendação de compra

Sede Blau Farmacêutica - Crédito: Reprodução

O Itaú BBA atualizou suas estimativas para a Blau Farmacêutica (BLAU3).

Segundo o banco, a empresa segue confiante na normalização dos volumes de imunoglobulina olhando para frente, após o impacto dos produtos sem registro no mercado, já com um cenário melhor diante da venda de cerca de 15.000 frascos no mês de junho.

Por outro lado, a companhia também notou uma concorrência mais acirrada dos produtos de imunoglobulina registrados, o que deve pressionar preços e margens (rentabilidade) no curto prazo.

Para o segundo semestre, a companhia tem expectativas positivas para crescimento. Após um primeiro trimestre abaixo das expectativas anteriores, o BBA revisou suas estimativas de receita em 12% e 11% para 2023 e 2024, respectivamente.

Dessa forma, as novas expectativas de rentabilidade operacional (margem Ebitda) são de 28,9% para 2023 e de 31,2% para 2024.

"Reconhecemos que o momento de curto prazo pode continuar a ser desafiador com a tão esperada recuperação
dos segmentos de produtos biológicos ainda por vir", afirmam os analistas. 

No entanto, a equipe ainda vê a negociação de ações a um P/L (preço sobre lucro) de 9,0 vezes para 2024, um múltiplo atrativo que apoia nossa indicação de “compra” para BLAU3, com um novo preço por ação de R$ 30 (de R$ 36 anteriormente).