BB Seguridade (BBSE3): Genial eleva preço-alvo da ação, com otimismo sobre resultados

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A BB Seguridade (BBSE3) deve reportar um lucro próximo a R$ 2 bilhões no quarto trimestre de 2023, em linha com os números do trimestre imediatamente anterior, segundo a Genial Investimentos. 

A projeção da casa é que a companhia reporte um lucro total de R$ 7,66 bilhões no período de janeiro a dezembro do ano passado. O volume representa um crescimento de 26,8% na base anual de comparação.

Apesar disso, a Genial ressalta que o quarto trimestre marca uma desaceleração nos resultados das verticais de negócio, o que pode sinalizar o ritmo de desempenho ao longo de 2024. 

"Para 2024, com a redução mais forte da taxa de juros do que esperávamos até pouco tempo atrás, é esperado que a seguradora sinta um impacto negativo no desempenho financeiro", afirmam os analistas Eduardo Nishio, Felipe Oller e Wagner Biondo. 

A dúvida que paira sobre os analistas é se o lado operacional terá força o suficiente para compensar a queda no financeiro. 

"Acreditamos que se os volumes continuarem a crescer e a seguradora não enfrentar sinistros inesperados, especialmente no setor agrícola, a BB Seguridade manterá seu crescimento de lucro, embora com uma desaceleração significativa após o aumento de 27% em 2023", pontuam.

A Genial estima um lucro de R$ 8,1 bilhões em 2024, o que representa um crescimento mais de 6% em relação à 2023. Nas projeções da casa, a expectativa é que a Selic caia para 9,25% no final deste ano. 

Além disso, os analistas também preveem um aumento moderado do número de sinistros na seguradora por conta do El Niño (seca nas regiões norte/nordeste e chuvas no sul) e uma desaceleração nos prêmios ganhos na seguradora.

Entre os pontos positivos, a Genial enxerga um valuation atrativo, com a ação negociando a 8,5x P/L 24E e com dividend yield de 10,2% para o mesmo ano. 

Neste sentido, a casa reitera a recomendação de compra na ação, com novo preço-alvo de R$ 50,40 (de R$ 48,30 antes) ao final de 2024, um upside de cerca de 46,3%. 

Por volta de 15:07 desta quinta-feira, 1º de fevereiro, as ações da companhia subiam 0,20%, a R$ 34,32.