Com o fim da temporada de balanços financeiros relativos ao primeiro trimestre deste ano, investidores começam a analisar o conjunto de resultados das empresas e naturalmente realizam comparações entre companhias que permanecem a um mesmo setor.
E no primeiro trimestre, quem se saiu melhor: Banco do Brasil (BB)(BBAS3), Bradesco (BBDC4), Itaú (ITUB4) ou Santander (SANB11)?
Veja o que dizem os analistas:
Banco do Brasil (BBAS3)
A XP Investimentos avalia que, no primeiro trimestre, os resultados do Banco do Brasil - BB (BBAS3) foram positivos, uma vez que seu lucro líquido recorrente atingiu R$ 8,6 bilhões.
Isso resulta em um ROAE de 21,0% para o período, pontuaram os analistas Bernardo Guttmann, Matheus Guimarães e Rafael Nobre.
Por mais um trimestre consecutivo, o perfil defensivo de sua carteira continuou como fator principal, o que resultou em um índice de inadimplência de 2,6%, muito abaixo de seus pares.
Além disso, apesar de ter superado muitas de suas projeções, o BB reafirmou seu guidance com a manutenção de suas estimativas para 2023 (ganhos líquidos de R$ 33,0 bilhões e R$ 37,0 bilhões), o que, dada a atual velocidade, leva analistas a crerem que os resultados possam desacelerar nos próximos meses. No entanto, isso não deve enfraquecer a inércia de resultados positiva.
Como resultado, reiteraram a visão construtiva sobre o banco (recomendação de compra, com preço-alvo de R$ 61,00 por ação).
Bradesco (BBDC4)
O Bradesco (BBDC4) registrou lucro recorrente de R$ 4,3 bilhões no primeiro trimestre de 2023. O resultado representa uma queda de 37,3% na base de comparação anual.
Em relação ao quarto trimestre de 2022, o valor representa alta de 168,3% no lucro recorrente. Já a margem financeira total atingiu R$ 16,653 bilhões, queda de 2,4% no ano.
Na visão dos analistas do Itaú BBA, o desempenho do banco foi negativo no período. Apesar do lucro acima do consenso, a casa de análise acredita que o resultado não devem mudar a visão do mercado.
O Itaú BBA destaca a surpresa com as despesas de provisões, em R$ 9,5 bilhões, abaixo do esperado.
Como pontos positivos, os analistas citam uma perda menor nos resultados de tesouraria e despesas operacionais bem contidas.
O BBA destaca que os números do primeiro trimestre já trazem um risco negativo para as projeções do ano, tendo em vista que as receitas e despesas com provisões seguirão pressionadas.
Neste sentido, os analistas mantêm a classificação underperform para a ação, equivalente a venda, com preço-alvo de R$ 14,00.
Itaú (ITUB4)
O Itaú (ITUB4) registrou um lucro líquido de R$ 8,43 bilhões no primeiro trimestre deste ano.
De acordo com o banco norte-americano Morgan Stanley, a instituição financeira trouxe resultados em linha com o consenso e o conjunto de números trouxe mais pontos positivos do que negativos.
Na avaliação dos analistas, o crescimento dos empréstimos e a taxa básica de juros Selic mais alta impulsionam bons resultados, com uma forte comparação ano a ano e a contribuição do controle de custos efetivo.
O MS pontua, entretanto, que a inadimplência piorou um pouco, mas atribui o movimento em parcela à sazonalidade.
“A partir dos resultados do Itaú, não há evidências de uma crise de crédito no Brasil, como muitos apontaram erroneamente”, declarou o Morgan Stanley, que reiterou a classificação overweight.
Santander (SANB11)
O Santander Brasil (SANB11) registrou lucro líquido de R$ 2,1 bilhões no 1º trimestre de 2023, uma queda de 47% na base de comparação anual, mas acima do consenso do Safra.
O índice de retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) finalizou o período em 10,6%. Os analistas do Safra afirmaram que esse início de ano fraco reforça as expectativas mais duras para o banco.
A instituição financeira também mostrou menor crescimento da margem líquida, principalmente devido aos ganhos comerciais ainda mais fracos, segundo o Safra.
Nesse sentido, os analistas preferem manter a classificação neutra sobre as ações SANB11, com preço-alvo de R$ 35,00, um upside projetado de 31%.