Ambev - Crédito: Ambev/DivulgaçãoA XP Investimentos atualizou estimativas e aumentou o preço-alvo de R$ 18,10 por ação da Ambev (ABEV3) para R$ 18,70 por papel para o fim de 2024.
Analistas reiteraram sua recomendação de compra e destacam três razões para comprar os papéis da empresa, as quais devem atrair tanto investidores de curto quanto de longo prazo.
Para investidores focados no curto prazo, Leonardo Alencar e Pedro Fonseca alegam que:
- - i) o índice XP AmBev Commodities COGs faz entender que a Ambev deve enfrentar um sólido momento nos resultados à frente;
- - ii) ABEV3 sofreu um rebaixamento de multiplos devido às curvas de juros mais altas, performou abaixo dos pares globais e hoje está com valuation muito atrativo para ser deixada de lado - eles veem ABEV3 negociada a 14,9x P/L para 2024 contra a média de 8 anos de 20,2x.
Para os investidores que olham além do curto prazo:
- - iii) o BEEs já provou ser transformacional para a companhia e deve continuar a aumentar as vantagens competitivas da Ambev.
Ainda de acordo com os analistas, a Ambev avançou bem em suas iniciativas digitais: BEEs marketplace e Zé Delivery. O modelo da XP Investimentos não contempla nenhum upside advindo de um possível spin-off dessas operações.
Sobre a preocupação em torno das discussões de impostos, analistas categorizavam o fator como um risco, mas têm uma visão construtiva sobre o assunto. Alencar e Fonseca alegam que, mesmo no pior cenário possível, ainda veem potencial de upside nos preços atuais.