Ponto de venda da Havaianas, controlada de Alpargatas - Crédito: Paulo Fridman, da BloombergO bloco de controladores de Alpargatas (ALPA4), por meio da sociedade MS Alpa, lançou uma oferta pública voluntária de até 32 milhões de ações preferenciais (OPA) da companhia.
Os papéis foram definidos em R$ 10,50 cada. As ações da companhia encerraram a sessão da última sexta-feira a R$ 8,96. Com isso, o ágio representado na oferta foi de 17,2%. A quantidade equivale a 15% do free float (10% das ações PN) ou 5% do total de ações.
A oferta dura trinta dias.
Para a XP Investimentos, o anúncio foi neutro, pois, pelo lado positivo, o acionista controlador aumenta sua participação a um prêmio de 17,0% em relação aos preços atuais.
Contudo, para os analistas afirmam que a empresa deve reduzir a liquidez, enquanto o laudo de avaliação aponta para um valor justo de R$ 8,74 por ação com base no múltiplo dos pares, com a Rothy’s avaliada em R$ 1 bilhão (vs. cerca de R$ 1 bilhão pago em dezembro retrasado) - preço baseado na soma das partes entre os negócios de Havaianas e Rothy’s.
Se a oferta for concluída e bem sucedida nos termos do edital proposto, a quantidade de ações em circulação seria reduzida para 27,0% (vs. 32,0% atualmente), enquanto o Grupo MS aumentaria sua participação para 34,0% da companhia (vs. 29,0% atualmente).
Em relatório assinado pelos analistas Danniela Eiger, Gustavo Senday e Thiago Suedt, a XP reiterou sua recomendação neutra e preço-alvo de R$ 15,00 por ação, uma vez que ainda esperam que os resultados de curto prazo permaneçam pressionados pelo cenário macroeconômicos atual e pelos ajustes estratégicos que estão em andamento na empresa.