Investing.com - O banco Safra diz esperar uma reação de preço positiva à cisão das operações de atacarejo da rede Assaí do Grupo Pão de Açúcar (SA:PCAR3). Em relatório publicado ontem (10), o banco recomenda Compra para as ações do GPA, com preço-alvo de R$ 102, um potencial de alta de 68,2% em relação ao fechamento da sessão de quinta-feira.
Às 13h13, as ações do grupo tinham baixa de 0,60%, a R$ 70,92, oscilando entre a mínima de R$ 69,10 e máxima de R$ 71,61. O Ibovespa recuava 0,08% a 98.756 pontos.
Visão do Safra
Na visão do banco, a operação deve gerar valor para o Grupo Pão de Açúcar, cujas receitas de atacarejo foram ofuscadas pelo desempenho desafiador do varejo no cenário de pandemia. Considerando as estimativas de lucro da instituição para o Assaí, o valor de mercado da empresa deve ser de R$ 16,6 bilhões.
Em suma, os pontos positivos que o Safra vê para a operação são o cenário de recuperação macroeconômica e juros baixos; o valuation atrativo; a migração para o novo mercado; o crescimento contínuo do setor de “atacarejo”; a renovação das operações de varejo e as perspectivas operacionais positivas, com potencial entrada de ativos maduros.
O Safra diz, no entanto, que ainda não é possível prever o desempenho de longo prazo das ações PCAR3. Além disso, o banco vê uma série de riscos para a operação, como a forte competitividade do setor de multivarejo; a desaceleração da economia global; a interrupção da agenda de reformas no Brasil; o aumento da taxa de juros; a deflação no preço de alimentos e uma competição exagerada levando a retornos menores.
Por fim, a cisão deve fazer com que o Assaí seja listado como sociedade autônoma na bolsa de valores brasileira e em Nova York, por meio de ADRs. Mais detalhes da operação terão divulgação em breve.