Por Ana Julia Mezzadri, da Investing.com - Em relatório publicado nesta quarta-feira (18), o BTG Pactual (SA:BPAC11) deu início à cobertura das ações do Grupo Mateus (SA:GMAT3). A “joia garimpada no Nordeste”, conforme descreve o banco, recebe recomendação de Compra e preço-alvo de R$ 11 por ação, por seu crescimento acelerado, sua forte malha logística e sua liderança na região de atuação.
Por volta das 17h50, o papel operava em alta de 0,94%, a R$ 8,58, contra queda de 1,03% do Ibovespa, aos 106.145 pontos. Desde a abertura, a máxima foi de R$ 8,73 e a mínima de R$ 8,50, com R$ 23,08 em volume negociado.
O grupo, que tem crescimento médio anual de lucro em 40%, deve mais do que dobrar suas lojas, para 325 unidades, até 2025, na estimativa do BTG, o que levaria a um crescimento médio anual de receita de 26% entre 2019 e 2024; 38% para o lucro e 1,7 ponto percentual para a margem Ebitda.
Tais números, projetados pelo banco, seriam possíveis porque, na análise do BTG, a empresa está bem posicionada para consolidar o mercado do Norte e Nordeste e sua forte malha logística deve suportar a expansão, assim como o formato de lojas complementares, e gerar ganhos de alavancagem operacional.
Os recursos levantados no IPO realizado neste ano serão utilizados para acelerar a expansão para outros estados da região, visto que as lojas do grupo hoje estão concentradas principalmente no Maranhão e no Pará.
Na análise do banco, a performance da empresa pode ser ainda melhor do que a prevista, pois os canais digitais ainda são incipientes, os serviços financeiros estão em estágio inicial e ainda devem ser desenvolvidos programas de fidelidade e de cashback.
O BTG lista também, no entanto, alguns pontos que poderiam prejudicar os resultados: diminuição de benefícios fiscais, desafios de execução, fim do auxílio emergencial e notícias recentes sobre deficiências internas.
