“Grande venda, mas não podemos dizer que as ações da XP são baratas”. Com essa definição em relatório publicado na terça-feira (17), o BTG Pactual dá recomendação neutra aos ativos da XP Investimentos após divulgação de balanços do 4º trimestre. O preço-alvo para daqui a 12 meses é de R$ 37.O lucro líquido não-GAAP atingiu R$ 417 milhões, um aumento de 262% a/a, 70% acima das estimativas do mercado. O banco também afirma que “se as receitas foram uma surpresa positiva, a empresa também fez um bom trabalho no custo e lado de despesas.”Apesar de mostrar “o poder do modelo de negócios da XP”, o BTG acredita que o 4º trimestre de 2019 foi fora da curva. Também preveem impactos para a empresa, considerando que as ações estão em queda no Brasil.A partir do segundo trimestre, o banco enxerga uma desaceleração maior ainda. “Apesar da grande venda em nas últimas semanas, ainda não podemos dizer que o XP é barata negociando ações a 41x preço/lucro em 2020.”Por enquanto, o BTG opta por manter a classificação neutra inalterada, mas o “viés em relação ao nome é mais positivo após o quarto trimestre, mesmo considerando que são ‘notícias antigas’”.
