JHSF: shoppings têm grande peso em resultado operacionais do 4T21, diz BTG Pactual

Desempenho superior dos varejistas de luxo impulsionou os números dos shoppings centers da JHSF no trimestre

Por Ana Beatriz Bartolo, da Investing.com - O segmento de shoppings foi o destaque dos bons resultados operacionais do quarto trimestre de 2021 da JHSF (SA:JHSF3), segundo o BTG Pactual (SA:BPAC11). Alguns dados já superam os períodos pré-pandemia, o que mostra a recuperação obtida pela empresa.

O desempenho superior dos varejistas de luxo impulsionou os números dos shoppings centers da JHSF no trimestre. O SSS cresceu 30% na comparação anual e o SSR aumentou 34% em relação ao 4T19. Isso é fruto do aumento de 62% nas vendas do shopping Cidade Jardim em comparação com 2019, no período pré-pandemia, e de 33% no Catarina Fashion Outlet.

Ao mesmo tempo, os custos de ocupação ficaram praticamente inalterados em 8,4%, cerca de 0,2 p.p. mais elevado que no 4T19.

As vendas líquidas no 4T21 somaram R$ 340 milhões. Apesar do volume ser 10% menor do que o do 4T20, o resultado superou em 6% as previsões do BTG. Os imóveis foram responsáveis por R$ 213 milhões em vendas, enquanto Village vendeu R$ 98 milhões, Fazenda Boa Vista, R$ 21 milhões, e Cidade Jardim, R$ 8 milhões.

Os hotéis e restaurantes da JHSF também apresentaram bons números, segundo o BTG, com a taxa de ocupação de seus hotéis chegando a 55% no 4T21, com RevPar de R$ 1.670, uma alta de 74% sobre o resultado do 4T19.

No negócio de restauração, o número de couverts e o ticket médio subiram 5% e 28%, respectivamente, em relação ao 4T19. O aeroporto também está crescendo, com 71 aeronaves estacionadas, decolagens e aterrissagens avançando 81% na comparação anual e as vendas de querosene de aviação aumentando 134% sobre os dados de 2020.

Assim, o BTG permanece com uma visão positiva sobre a JHSF e mantém a recomendação de compra, com preço-alvo em R$ 11.