Sexto dia de queda do ouro: outro mergulho lento

Por Barani Krishnan, da Investing.com - O dólar está recuando e as ações que sofreram estão voltando com força total, mas nada disso está favorecendo o ouro, que continuou sua marcha majestosa em direção ao fundo na quinta-feira (28).

O ouro para entrega em fevereiro na Comex de Nova York fechou em US$ 1.837,90 - queda de US$ 7, ou 0,4%, para estender por um sexto dia consecutivo a queda em câmera lenta que anulou quase US$ 29, ou 1,5%, do contrato futuro de ouro.

O ouro tem estado sem vida e sem direção nos últimos dias, apesar da pressão do presidente Biden por seu estímulo de US$ 1,9 trilhão, o presidente do Federal Reserve, Jay Powell, descartando qualquer redução nas medidas de flexibilização em breve e as ações de Wall Street se recuperando violentamente na quinta-feira, logo após a queda um dia antes.

O Índice Dólar, que opõe o dólar contra uma cesta de seis moedas, estava, entretanto, caindo 0,3%, devolvendo todo o avanço do dia anterior. Isso, pelo menos, deveria ter sido favorável ao ouro.

O S&P 500, um termômetro para as 500 principais ações dos EUA, subiu 1,9%, recuperando quase toda a queda de quarta-feira. Outrora uma negociação reversa ao ouro, a relação inversa entre as ações e o metal amarelo é quase invisível hoje em dia, com cada um fazendo seus próprios movimentos.

O único gatilho lógico para o declínio contínuo do ouro na quinta-feira pode ser o rendimento dos títulos, como o Tesouro dos EUA a 10 anos, que subiu 5% para seu primeiro salto em quatro dias.

A TD Securities, falando sobre o ouro em um comentário, tentou realizar uma interpretação plausível sobre o que estava acontecendo com o porto-seguro favorito de todos e hedge de inflação após o sinal do Fed desta semana de que as medidas de flexibilização não iriam embora tão cedo.

“Embora a observação de Powell de que a economia está a um 'longo caminho' dos objetivos do Fed e que falar em redução é 'prematuro' devesse remover algumas preocupações com o ouro, nossos estrategistas de taxas sugerem que as preocupações com o fornecimento devem continuar a impulsionar um declínio baixista”, disse a corretora.

“Nosso modelo Global Macro PCA sugere que os preços do ouro estão cada vez mais construindo um desconto em relação a outros mercados relacionados ao tema da reflação, mas argumentamos que o desconto do metal amarelo é atribuível ao seu regime de comércio”, acrescentou a nota do TD . “Na verdade, o ouro está agora sendo negociado mais como um ativo porto-seguro do que um ativo de proteção contra a inflação, o que argumenta que os fluxos de investimento são fracos por enquanto. Nesse contexto, os otimistas estão cada vez mais contando com a queda dos rendimentos do Tesouro, em vez do aumento das expectativas de inflação, para alimentar taxas reais mais baixas”.

Os touros do ouro permanecem esperançosos.