XP inicia cobertura da Ser com recomendação neutra por desempenho 'sem brilho' do ensino presencial

Por Ana Carolina Siedschlag, da Investing.com - A XP Investimentos iniciou a cobertura da Ser Educacional (SA:SEER3) com recomendação Neutra e preço-alvo de R$ 17 por conta do desempenho “sem brilho” esperado para o ensino presencial, diante de uma base de alunos pressionada.

Segundo os analistas, em relatório publicado nesta quarta-feira (23), as estimativas são que o número de alunos presenciais, que correspondem a 90% da receita da Ser, deve recuar 2% ao ano entre 2019 e 2023, mesmo considerando aquisições recentes.

Eles apontam que mesmo antes da pandemia de Covid-19, a base já tinha registrado queda de 4% entre 2017 e 2019, o que, segundo a corretora, ofusca o forte crescimento de 45% ao ano esperado entre 2019 a 2023 da base de alunos do ensino à distância.

Os analistas avaliam que a queda limita o incremento de EBITDA, que deve crescer 3% ao ano entre 2019 e 2023, e levam a uma redução de 3% ao ano do Lucro por Ação em uma base ajustada no mesmo período.

Pelo lado positivo, diz a corretora, o preço-alvo poderia subir aproximadamente R$ 2,00 por ação considerando as potenciais aquisições em discussão com a nima, por exemplo.

Perto das 10h40, os papéis da Ser Educacional subiam 2,38%, a R$ 15,04, com volume de R$ 2,67 milhões. A ação acumula alta de 9,85% no mês e queda de 43% no ano.