Com a aproximação das eleições, a instabilidade política e econômica no Brasil se intensifica, exercendo forte pressão sobre o investidor. Em um cenário de juros altos e incertezas, gestores de renome alertam para a necessidade de buscar diversificação e adotar estratégias de longo prazo. Em um evento do prêmio Outliers InfoMoney 2025, os CEOs da Kinea e da SPX Capital, Márcio Verri e Bruno Marangoni, respectivamente, reforçaram a importância da disciplina e da gestão ativa para proteger o patrimônio.
O “pior sharpe ratio” e a volatilidade eleitoral
A volatilidade em anos eleitorais é um fator de risco conhecido no mercado brasileiro. Segundo Bruno Marangoni, da SPX, “Ano eleitoral é o pior Sharpe ratio do mercado”. Sharpe Ratio é uma métrica que avalia o retorno de um investimento em relação ao risco. Para o gestor, a imprevisibilidade do cenário político pode levar a oscilações extremas. Questionado sobre a taxa de juros, ele afirmou: “capaz de ir para os dois. É assim que funciona eleição no Brasil”.
Diante disso, Marangoni aconselha os investidores a adotarem uma abordagem prudente e balanceada em suas alocações. A recomendação é evitar a concentração em um único tipo de ativo, como a renda fixa, e buscar bons gestores que ofereçam a possibilidade de rebalanceamento constante do portfólio por meio da gestão ativa. Essa estratégia permite aos investidores se adaptarem rapidamente às mudanças do mercado, o que é fundamental em tempos de instabilidade.
Para Fábio Murad, CEO da SpaceMoney e criador do método Super ETF, a volatilidade do mercado doméstico reforça a necessidade de buscar proteção em uma moeda forte. “A diferença entre investir no Brasil e investir globalmente é a diferença entre se defender da pobreza e construir riqueza de verdade”, explica. O real, com sua desvalorização estrutural, torna o Brasil um ambiente hostil para a acumulação de riqueza no longo prazo.
A filosofia de longo prazo da Kinea e da SPX
Márcio Verri, da Kinea, compartilha a visão de longo prazo de sua gestora, destacando que a diversificação de estratégias em múltiplas verticais, implementada desde 2008, tem sido essencial para enfrentar ciclos econômicos desafiadores. A gestora mantém equipes e estratégias mesmo em momentos de dificuldade, mostrando a importância da paciência e da disciplina. Verri pontua que o investidor precisa ter disciplina para atravessar períodos de mercado menos favoráveis, evitando a tendência de comprar apenas após as altas.
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Ainda de acordo com Fábio Murad, o cenário eleitoral reforça a necessidade de investir fora do país para proteger o capital da incerteza local. “Não há razão para aceitar a mediocridade dos produtos financeiros tradicionais brasileiros quando se pode acessar o que o mercado mais eficiente do mundo oferece com poucos cliques e muita disciplina”, afirma. O mercado americano, com seus ETFs de alta liquidez e baixo custo, oferece um ambiente mais favorável à construção de riqueza, com produtos que permitem a diversificação instantânea e a geração de renda passiva em dólar.
A diversificação para além do risco político
Embora os gestores tenham apontado que a aversão ao risco no curto prazo leva os investidores a buscarem fundos de crédito privado e produtos isentos de impostos , Bruno Marangoni alertou que a concentração excessiva pode ser perigosa a longo prazo. Ele destaca que a construção de uma gestora para durar 30 ou 50 anos exige manter diferentes verticais, já que os ciclos econômicos mudam e a relevância dos produtos se altera com o tempo.
A filosofia de diversificação e gestão ativa defendida pelos CEOs da SPX e da Kinea ecoa a estratégia do Super ETF. Em vez de depender de um único mercado ou tipo de ativo, o método propõe a diversificação global por meio de ETFs. Isso permite aos investidores capturarem o crescimento de setores inteiros da economia mundial e gerarem renda em uma moeda forte, protegendo o patrimônio das incertezas locais, como a volatilidade eleitoral e a desvalorização do real.
Em um ambiente de tantas variáveis, o investidor brasileiro precisa ir além do óbvio. Adotar uma estratégia de diversificação global com um plano de longo prazo é, de acordo com os gestores e especialistas, a maneira mais segura e eficiente de blindar o patrimônio e construir uma base financeira sólida. Não se trata apenas de buscar uma rentabilidade maior, mas de garantir a estabilidade e a liberdade financeira em um cenário de incertezas sistêmicas.
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