A XP Investimentos ajustou sua carteira recomendada de fundos imobiliários para abril, reduzindo exposição em RBRR11 e PCIP11 em 1 ponto percentual cada e ampliando a alocação em KNCR11 em 2 pontos percentuais. As mudanças foram apresentadas pelos analistas Marx Gonçalves e Eduardo Bacelar, responsáveis pela estratégia de FIIs da casa.
Movimentos da carteira em abril
A redução em RBRR11 e PCIP11 não representa saída estratégica dos ativos. Segundo os analistas, trata-se de ajuste técnico de alocação, sem alteração na tese de investimento de nenhum dos dois fundos.
O aumento em KNCR11 reflete o reposicionamento da carteira para ampliar exposição a fundos de recebíveis indexados ao CDI, segmento que tende a se beneficiar do atual patamar elevado da taxa Selic.
Contexto macroeconômico influencia escolhas
O ambiente de juros altos no Brasil mantém os fundos de papel, especialmente os atrelados ao CDI e ao IPCA, como alternativas defensivas dentro do universo de investimentos em FIIs. O KNCR11, fundo de recebíveis da Kinea, se encaixa diretamente nesse perfil.
Fundos de tijolo e de desenvolvimento seguem pressionados pelo custo de capital elevado, o que justifica a preferência da XP por crédito imobiliário neste momento.
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Perfil dos fundos ajustados
RBRR11
Fundo de recebíveis da RBR Asset, com portfólio diversificado entre CRIs de alta qualidade. A redução foi marginal e não altera o posicionamento qualitativo do ativo na carteira.
PCIP11
Fundo de crédito imobiliário com foco em operações estruturadas. A alocação foi levemente reduzida dentro do processo de rebalanceamento mensal da carteira XP.
KNCR11
Fundo de recebíveis da Kinea com forte exposição ao CDI. A ampliação de 2 pontos percentuais indica preferência da XP por liquidez e rentabilidade no curto prazo, dado o cenário de juro elevado.
Critérios da carteira XP
A XP revisa mensalmente sua carteira recomendada de FIIs com base em análise fundamentalista, qualidade dos portfólios, liquidez dos ativos e perspectiva macroeconômica. Os ajustes de abril foram classificados pela própria equipe como pontuais, sem reestruturação de tese.
